马兴田终于要坐牢了。

康美药业的事情尘埃落定了吗？

想起之前，有投资者问：你不该坐牢吗？

马兴田居然回答：在调查结果出来后更有信心的做好主业。

现在，22万投资者总算有了一个说法。

A股药王到毒王

康美药业是A股著名药企，也是中国医药行业的领头羊。最鼎盛时期，业内曾有人将马兴田誉为A股药王。

年5月29日，康美药业市值破千亿，达到亿。不过，烟花绽放美丽但却是短暂的。此后，康美药业就被多次质疑财务造假及其实控人操纵股价。

年4月，康美药业自爆财务数据会计差错，称将年的营收多计88.98亿元，营业成本多计76亿元，销售商品收入多计亿元，货币资金多计.44亿元等多项财务差错。

20多项公告累计后，将近有亿货币资金消失，要知道，康美药业自上市后的18年中，所有净利润之和还不到亿元。

震惊二级市场的第二天，马兴田淡定回应称：财务差错和财务造假是两件事。

造假故事还没有结束，在此之后，证监会调查认定，在年、年年报和年半年报中，康美药业还通过财务不记账、虚假记账，伪造、变造大额定期存单或银行对账单，配合营收造假伪造销售回款等方式虚增货币资金，分别高达.49亿元、.44亿元、.88亿元。

根据行政处罚决定书，年1月1日至年6月30日，康美药业累计虚增货币资金逾亿元。至此，A股药王摇身一变，成了名副其实的毒王。

不过，彼时证监会开具的行政处罚却并不重，根据公告，证监会决定对康美药业责令改正，给予警告，并处以60万元罚款，对马兴田、许冬瑾等21名责任人员处以90万元至10万元不等罚款，对6名主要责任人采取10年至终身证券市场禁入措施。

潮汕富豪的发家故事

“毒王”最早的人设是勤劳质朴的潮汕人民。

年，马兴田出生于广东普宁碗仔村。广东普宁是一个盛产富豪的宝地。除了马兴田，这里还诞生了泰国首富黄子明家族、生命人寿张峻家族、香港的罗康瑞家族和广州立白集团的陈凯旋。

回到马兴田身上，他遇到的第一个贵人就是他的妻子许冬瑾。

许冬瑾的父亲所经营的中药生意在当地颇负盛名。在得到许冬瑾的垂青后，马兴田在婚后得到老丈人的资助，开设了一家药店。

马兴田抓住中药机遇，摇身一变成了县城首富。

年，马兴田预判三七药材行情看涨，大肆收购囤积，不久预判变成现实，赚到一桶金。之后，马兴田投资开了一家药厂，康美药业就此正式建立。

但苦于没有研发技术，马兴田决定通过买的方式，以最快的速度拿下专利。在康美药业成立两年之后，就“买”出了络欣平、利乐、诺沙等几款新药，成了中国医药界的黑马。

1年3月19日，马兴田迎来高光时刻，康美药业正式在上海证券交易所发行上市。上市当年，康美的年营收已达3.8亿元，实现利税约万元。这样的速度和业绩，放到今天的市场，也算是佼佼者。

豪门家族

年，马兴田的女儿马嘉霖18岁，是一位尚在念书的大三学生。当年3月，刚刚成年的她就突然入股了深圳一家拟上市公司盛讯达科技股份有限公司，获得万股原始股，占股21.43%，位列第二大股东。

5年后，马嘉霖通过盛迅达（代码：518）赚到自己的第一个10亿元。马嘉霖作为二股东的盛讯达成功登陆创业板，发行价22.22元，但不到一个月就冲到了元。23岁的马嘉霖身家最高时超过了28亿，那一年光年底持股分红的零花钱就有万。

但是，上市仅半年后，盛讯达就宣布因重大重组停牌。这一停就停了7个月，年夏天抛出了重组方案是：以定向增发方式，收购一家叫做“畅想互娱”的公司。

标的净资产.63万元，盛讯达开出了收购价10.7亿元，预估增值率.57%。

小马嘉霖4岁的弟弟马嘉腾在19岁时，斥资万元突击入股了一家叫趣炫网络的拟上市公司，名列第三大股东。

年时，趣炫网络在证监会网站披露招股说明书，公司拟登陆上交所。当时，市场质疑，趣炫网络业绩催肥，经济学家宋清辉直言，趣炫网络年合并报表净利润与母公司净利润之间存在的较大差异，这种变化可能意味着优化财务数据，以达到上市目的。

马氏家族中，唯一没染指A股的可能只有三公子马嘉骏了，有人戏言，马嘉骏把家族财富都用来买豪车了。在他的车库里，有全中国第一辆布加迪凯龙，也有近0万才能拿下的帕加尼霸下，还一次拿两辆，什么兰博基尼雷文顿、科尼塞克agera......

不止造假，还操纵股价

现在，投资者总算可以长舒一口气。

11月17日，广东省佛山市中级人民法院对康美药业原董事长、总经理马兴田等12人操纵证券市场案公开宣判。

马兴田因操纵证券市场罪、违规披露、不披露重要信息罪以及单位行贿罪数罪并罚，被判处有期徒刑12年，并处罚金人民币万元；康美药业原副董事长、常务副总经理许冬瑾及其他责任人员11人，因参与相关证券犯罪被分别判处有期徒刑并处罚金。

让康美敲开资本市场大门的上交所，在这5年时光里养出了“中国农业第一股”，也是A股市场最早的“妖股”蓝田股份。

1年10月26日，《金融内参》上发表了篇题为《应立即停止对蓝田股份发放贷款》的文章，文章作者中央财经大学刘姝威教授，杀气腾腾指出彼时的市场宠儿蓝田股份，存在财务造假的嫌疑。

资料显示，自年至0年，蓝田股份在财务数据上一直保持着神奇的增长速度，总资产规模从上市前的2.66亿元发展到0年末的28.38亿元，增长高达10倍。即使遭遇了年特大洪灾以后，每股收益也达到不可思议的0.81元。

一石激起千层浪，蓝田股份抵死不认，湖北省洪湖市人民法院随后向刘姝威下达通知书，称“蓝田股份诉刘姝威侵害名誉权案”将开庭，要求刘姝威作为被告出庭。

谁也没想到，刘教授还没准备好应诉，蓝田却突然倒了。

2年1月12日，蓝田股份三名高管和七名中层干部被抓，蓝田股份随后对财务报告进行了调整，调整后的财务报告显示：总资产10.26亿元，总负债11.亿元，已资不抵债。

3年5月23日，蓝田股份终止上市交易的公告登上三大证券报头版，后经湖北高院裁决，蓝田公司总裁瞿兆玉，因提供虚假财务报告和提供虚假注册资本罪，被判处有期徒刑两年。

前人栽树，后人们把财务造假玩出了花——胆子更大，路子更野，票子更多。

康美药业简直是“后人”中的佼佼者。

据证监会调查核实，年至年期间，康美药业累计虚增营业收入.28亿元，累计虚增营业利润41.01亿元，累计多计利息收入5.1亿元。同期，康美药业还累计虚增货币资金.8亿元。

千亿中药帝国，造假接近千亿！

比行贿水平更高超的，是马兴田夫妇操纵市场的能力。

年1月，多家媒体发布消息，称康美药业在多个非直销区域开展直销活动，涉嫌传销行为。

消息一出，康美的估值应声下跌，10天时间蒸发了亿。建立这套模式的许冬瑾出面解释，说直销是个好东西，仅有的问题是运作不规范以及没有货真价实的产品，但康美运作很规范，产品也经得起考验，毕竟这两块“是我们康美药业安身立命之本”。

在马兴田夫妇运作之下，康美药业股价极限反弹，在5月29日上涨到28.02元的历史最高点。有统计显示，自从上市后，康美药业通过定增、配股和发债等方式多次募集资金，累计募资额达亿元。

如此娴熟的“财技”，让人叹为观止。

人抓了，钱呢？

除了佛山中院11月17日的刑事判决，再早些，11月12日广州中院也对马兴田等人做出了民事判决，要求康美的马兴田、许冬瑾等实控人，连带清偿24.59亿的投资者损失。

根据资料显示，年马兴田家族曾以亿的家族财富，位居国内富豪榜前52名，按理来说，这笔钱应该拿得出来。

但问题在于，马兴田和许冬瑾名下部分财物，已经转移了。

康美爆雷前，马兴田曾于年4月提出在全国范围打造健康医养闭环业态，也就是所谓的“康美健康小镇”。此后，康美健康小镇投资有限公司在广东、云南、甘肃、湖北等地跑马圈地，高价投资收揽多个地块。

康美药业危机爆发后，年6月，康美健康小镇投资有限公司仍以40.29亿元高价，揽入昆明呈贡亩土地。

康美健康小镇投资有限公司，是马兴田核心资产，远比上市公司康美药业更值钱，但这块肥肉，已经转移到了他子女的手里——马兴田本人控制的康美实业，于年10月退出康美健康小镇投资有限公司，其股东变更为马嘉腾、马嘉霖二人。

至于已经面临破产重组的康美药业，不过是个榨干了的空壳，看来追索赔偿款，会是康美案下一步的处置重点。

希望的是，这一次，马兴田被判12年，能然这些造假行为销声匿迹。

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